這些出乎意料的風險，都可能對全球市場與投資組合造成劇烈衝擊，
正如去年因「解放日」關稅引發的下跌，或本周的格陵蘭緊張局勢。
所謂的「黑天鵝事件 (black swan)」往往難以事前規劃，
但地緣政治策略專家對於當假設成真時該如何應對，
已有一些想法——正如 BCA Research 本周所提出的觀點。
假設伊朗政權垮台，且該國領導層決定干擾原油市場。
BCA 指出，若伊朗一年無法生產原油，將耗盡 OPEC 與俄羅斯的閒置產能，
短期內油價可能上漲逾 3%，並在接下來 3 個月與 12 個月分別上漲 10%。
分析師表示，債券殖利率最終也將受到衝擊。
接著是俄羅斯與北約的風險。
如果俄羅斯奪取某個北約成員國的領土，
可能進一步擴大美歐之間的裂痕，或反而促使雙方團結。
BCA 指出，若川普選擇站在歐洲這邊，俄羅斯「可能變得更加絕望」，並將衝突升級為全面戰爭。
美國拒絕援助北約盟國，或實質上瓦解該聯盟——雖然研究機構並不預期這種情況。
若俄羅斯與北約爆發戰爭，
美國 GDP 成長將面臨風險，在美歐關係惡化的前提下，長天期美國公債也將承壓。
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(109)金管投顧新字第022號
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